易策略中信建投期货：5月26日黑色系早报

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　　钢材早报：夜盘回落，期钢波动加剧

　　市场信息：

　　1、卡塔尔半岛电视台 25 日报道，在卡塔尔斡旋下，美国与伊朗已就伊朗被冻结金融资产问题达成一项谅解。美国总统特朗普称，与伊朗的谈判进展顺利。特朗普还要求中东地区国家立即签署推进与以色列关系正常化的“亚伯拉罕协议”。

　　2、截至 5 月 25 日上午，山西炼焦煤矿山停产煤矿数量已升至 109 座，产能总计 1.22 亿吨，影响原煤日产 31.95 万吨。

　　3、2026 年 1-4 月，国内钢坯出口总量 494.16 万吨，同比增加 47.77%。其中，4 月国内钢坯出口总量 163.98 万吨，环比增加 7.31%，同比增加 109.03%。

　　4、唐山市场主流钢厂，邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭上调 50 元/吨、干熄焦炭上调 55 元/吨，5 月 26 日零点执行。

　　5、5 月 25 日，全国主港铁矿石成交 66.00 万吨，环比增 5.8%；237 家主流贸易商建筑钢材成交 10.51万吨，环比增 21%。

　　6、上周，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 90.28%，环比上周增加 0.56 个百分点；钢厂盈利率 63.2%，环比上周减少 0.87 个百分点；日均铁水产量 240.81 万吨，环比上周增加 1.48 万吨。

　　7、上周，五大钢材品种供应 862.20 万吨，周环比增 21.96 万吨，增幅为 2.6%。总库存 1556.91 万吨，周环比降 18.38 万吨，降幅为 1.2%。周度表观消费量为 880.58 万吨，环比降 3.4%：其中建材消费降 3.8%，板材消费降 3.1%。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量累计增加 19.74 万吨至 221.14 万吨，总库存去库 20.65 万吨至 665.29 万吨，表需环比微降 0.73 万吨至 241.79 万吨。成交方面，国内城市建筑钢材现货价格整体上涨，市场交投氛围较为活跃。山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故后，焦煤供给端有收缩预期。原料价格走强，焦炭第四轮提涨落地，短期对于钢材的成本支撑明显。成本支撑下，钢价向下空间有限。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　周热卷产量小幅回升 2.4 万吨至 299.26 万吨，总库存累库 1.42 万吨至 408.66 万吨，表需环比回落 9.66 万吨。山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故后，焦煤供给端有收缩预期。原料价格走强，焦炭第四轮提涨落地，短期对于钢材的成本支撑明显。成本支撑下，热卷向下空间有限。

　　策略上，螺纹 2610 合约关注 3150-3300 区间；热卷 2610 合约关注 3350-3500 区间。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：关注走强持续性

　　观点：中性偏多

　　求小幅改善，但补库需求一般，多按需采购为主。硅铁近期宁夏有工厂检修，产量或小幅下降，工厂库存增加 0.4 万吨、仓单减少 3000 余吨，上游总库存变化不大；硅锰增产约 0.6 万吨，工厂库存下降 0.85 万吨、仓单增加 4500 吨，上游总库存压力仍然偏大。成本端，硅铁变化不大，硅锰弱稳，6 月份远期锰矿报价回调，但高价锰矿逐步到港，硅锰短期成本下降空间有限。

　　观点：低多为主，择机卖出深度虚值看涨期权。

　　（张少达期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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